Quando uma economia corre o risco de entrar em recessão ou depressão, os governos podem empregar uma estratégia conhecida como flexibilização quantitativa (QE). Flexibilização quantitativa é política monetária instituída pelos bancos centrais na tentativa de estimular a economia local.
QE pode causar inflação
O maior perigo da flexibilização quantitativa é o risco de inflação. Quando um banco central imprime dinheiro, a oferta de dólares aumenta.
A flexibilização quantitativa (QE) é uma forma de política monetária não convencional em que um banco central compra títulos de longo prazo do mercado aberto a fim de aumentar a oferta de moeda e encorajar empréstimos e investimentos. ... Em vez disso, um banco central pode direcionar quantidades específicas de ativos para comprar.
A flexibilização quantitativa pode causar uma inflação maior do que o desejado se a quantidade de flexibilização necessária for superestimada e muito dinheiro for criado com a compra de ativos líquidos. Por outro lado, o QE pode falhar em estimular a demanda se os bancos permanecerem relutantes em emprestar dinheiro para empresas e famílias.
A flexibilização quantitativa é uma ferramenta que os bancos centrais, como nós, podem usar para injetar dinheiro diretamente na economia. ... A atenuação quantitativa envolve a criação de dinheiro digital. Em seguida, usamos para comprar coisas como dívida do governo na forma de títulos. Você também pode ouvi-lo chamado de 'QE' ou 'compra de ativos' - são a mesma coisa.
A flexibilização quantitativa aumenta os preços dos ativos financeiros e, de acordo com dados do Fed, os 5% principais detêm até 60% dos ativos financeiros mantidos individualmente no país. Isso inclui 82% das ações e até 90% dos títulos. Portanto, qualquer ação de QE do Federal Reserve realmente ajudará apenas os ricos, não o resto da América.
A maioria das pesquisas sugere que o QE ajudou a manter o crescimento econômico mais forte, os salários mais altos e o desemprego mais baixo do que teriam sido de outra forma. No entanto, o QE tem algumas consequências complicadas. Assim como os títulos, aumenta os preços de coisas como ações e propriedades.
Como o QE envolve a compra de dívidas de longo prazo com taxas de juros mais altas e o financiamento dessa compra com reservas do banco central de taxas de juros mais baixas, tem o efeito de reduzir os custos do governo federal para financiar sua dívida.
A maioria das pesquisas sugere que o QE ajudou a manter o crescimento econômico mais forte, os salários mais altos e o desemprego mais baixo do que teriam sido de outra forma. No entanto, o QE tem algumas consequências complicadas. Assim como títulos, aumenta os preços de coisas como ações e propriedades.
Então, por que os governos não podem simplesmente imprimir dinheiro em tempos normais para pagar por suas políticas? A resposta curta é a inflação. Historicamente, quando os países simplesmente imprimem dinheiro, isso leva a períodos de alta de preços - há muitos recursos perseguindo poucos bens.
Um efeito colateral do QE é que o governo é capaz de endividar-se descarregando títulos de prazo mais longo no mercado. Uma vez que o QE envolve o pré-anúncio do montante e momento das compras de títulos do banco central, os bancos e instituições financeiras compram essa dívida do governo quando de outra forma não.
O Efeito QE
Flexibilização quantitativa empurra taxas de juros para baixo. Isso reduz os retornos que os investidores e poupadores podem obter nos investimentos mais seguros, como contas do mercado monetário, certificados de depósito (CDs), títulos do Tesouro e títulos corporativos. Os investidores são forçados a investimentos relativamente mais arriscados para encontrar retornos mais fortes.
No curto prazo, pode levar a um impulso na economia à medida que os consumidores comemoram o aumento da oferta de moeda e as baixas taxas de juros. Mas, ao longo do tempo, rodadas sucessivas de QE farão com que o valor do dólar se deteriore ainda mais e, potencialmente, perderá seu status de moeda de reserva mundial.
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